日本化妝品巨頭資生堂做起了減法。2月3日該公司發布公告，確認出售部分大眾品牌，包括在中國市場較受歡迎的水之密語、絲蓓綺等。收入、利潤大幅下滑的資生堂此次賣掉品牌是為了挽救業績嗎？賣掉上述大眾品牌后，資生堂在中國市場還能如何掘金？

水之密語和絲蓓綺不完全屬于資生堂了

2月3日，資生堂發布公告，宣布將旗下個人護理業務轉讓給私募基金公司CVC Asia Pacific Limited。個人護理業務的產品主要面向藥店以及大型零售商等大眾市場，主打低價，包括Ag DEO 24、水之密語、海帆、絲蓓綺、珊珂、吾諾等品牌。

此次出售個人護理業務，資生堂獲得了1600億日元（約合98億元人民幣）。據悉，資生堂的個人護理業務在整體業務中“拖后腿”，根據財報，2019年其個人護理業務的銷售額為64.9億元人民幣。截至2020年6月30日，其個人護理業務還有7.2億元人民幣的負債。

在業內人士看來，資生堂做了一筆不賠本的買賣。一位某國際化妝品品牌市場部負責人對中國商報記者表示，在恰當的時機拋掉業績不好的品牌，有利于提升業績和強化企業自身定位。同時，企業也可以有更多精力投資潛力更大的新銳品牌。

不過，資生堂并未完全拋棄這些品牌，未來其或將以股東的身份參與相關業務的運營。根據公告，資生堂將與其相關子公司通過設立新公司的方式，剝離個人護理業務的相關資產和負債，并于2021年7月1日將該業務全部承繼至新公司。

出售后再收購股份，資生堂在下一盤什么棋？根據公告，資生堂計劃于2021年7月1日將承接個人護理業務的新公司的全部股份轉讓給另一家公司Oriental Beauty Holding，而后再收購這家公司唯一母公司35%的股份，私募基金公司CVC Asia Pacific Limited擁有剩下65%的股份。有業內人士猜測，未來這些品牌或只是“掛名”，與資生堂的直接業績不再關聯。

賣品牌能挽救業績嗎

在宣布賣掉個人護理業務的前兩日，資生堂發布了2020財年業績預告。截至2020年12月底，資生堂銷售額同比下降19%，營業利潤下降87%，且仍有上百億日元的凈虧損。

資生堂在公告中表示，除了促進品牌增長外，其出售個護業務更是為了達到“在2030年前成為美膚領域全球No.1”的目標。這也是為資生堂成為“以高端產品為中心的高附加值皮膚美容公司”而做出的重大經營改革。

值得關注的是，根據財報，被資生堂賣掉的大眾品牌主打低價，業務范圍大多以中國市場為主，雖有一定知名度，但是利潤率僅為5%-10%。“在中國化妝品市場，中低端產品以國產為主，對國際化妝品企業來說，深耕高端產品才是在中國市場發展的長遠之道。”上述負責人表示。

在中國市場，資生堂從未停止挖掘高端產品的潛力。2020年，資生堂旗下頂級護膚品牌The Ginza （御銀座）在進博會上與中國消費者見面后，與中國中免達成合作，在北京首都國際機場和上海浦東國際機場開設了柜臺。

資生堂中國區總裁藤原憲太郎曾公開表示，資生堂針對中國市場制定了未來戰略——以高附加值美膚領域為聚焦，引入更多新品牌，并加強在中國本地化方面的創新合作。

未來賣掉個人護理業務后，資生堂的業績是否會有所好轉，中國商報記者還會持續關注。（記者 馬嘉）

責任編輯：李鵬飛