人民幣持續升值利好國內股市債市 兌換1萬美元比半年前能省6000塊

人民幣對美元自今年6月開啟的一輪升值行情還在繼續。 19日，人民幣對美元匯率中間價報6.5484，較前一交易日上調109個基點。顯然，人民幣相對美元來說，越來越值錢，過去5個月漲幅達8.4%。其背后是多重因素共振的結果：美聯儲持續放“鴿”、經濟復蘇疲軟等拖累美元；相反，中國經濟復蘇有較強確定性，對國際資本的吸引力顯著。而國際投行更是對人民幣未來的走勢普遍持樂觀預期。在此大背景下，哪些行業將會受益？將給投資者帶來哪些投資機會？

新華社發

漲勢如虹

人民幣升值勢頭迅猛

今年以來，人民幣匯率走勢先抑后揚。年初，人民幣匯率震蕩下行，并于5月底下探7.1455。隨后，人民幣對美元匯率開始一路上漲。尤其是近期受到美國大選影響，人民幣對美元匯率再度加速升值，在岸、離岸人民幣匯率雙雙連破6.7、6.6關口，均刷新2018年6月下旬以來新高。 19日，人民幣匯率中間價為6.5484，而上一次人民幣匯率來到6.5時代，還是在2018年6月27日。截至目前，人民幣對美元匯率已經累計漲幅超6000個基點，漲幅達8.4%。今年5月底如果換匯1萬美元的話，當時需要7.1萬人民幣，現如今在中國境內兌換1萬美元只需要6.5萬元人民幣，可以省下6000元。

與人民幣走勢相反，美元指數則跌跌不休。從今年3月就開始震蕩下跌，由最高約103跌至92，累計跌幅接近12%。

蹺蹺板效應

美元跌價人民幣更值錢

浙商證券李超團隊認為，近來人民幣升值的主要原因包括我國基本面在全球占優，率先控制了疫情，經濟提早反彈，且貨幣政策正常化。近期還出現了一些邊際變化，如貿易順差持續、銀行間外匯市場供需關系改善等。此外，美元指數下跌，也是人民幣對美元的這輪快速升值的原因之一。

“美聯儲的開閘放水以及美國疫情控制不盡如人意，加上中國經濟總體上恢復正常化，而且中美之間的利差比較大，我們的利率水平總體高出美國不少，資金會流入中國。 ”中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才說。知名研究機構高盛認為在中美息差及外國投資者對中國資產的強勁需求支持下，預期人民幣對美元未來一年將進一步走強，3月、6月、12個月目標分別為6.50、6.40、6.30。

影響分化

吸引外資流入利好A股

未來人民幣還會繼續升值是大概率事件，這將為各行業帶來哪些影響？

在人民幣升值背景下，短期境外資本會流入，對A股市場和債市的活躍都具有推動作用。官方數據顯示，境外機構已連續23個月增持中國債券，持有規模節節攀升。截至10月末，境外機構持有中國債券2.68萬億元，環比增加866億元，增幅達3.34%。據統計，海外基金在上個季度增持了創紀錄的4390億人民幣的國債。另據國家外匯管理局初步統計，證券市場方面，三季度境外投資境內證券逾700億美元。“外資流入會買藍籌龍頭股，推升A股。 ”業內人士稱，大量資金流入也會推動國債價格上漲，因為中美無風險利率價差較高。對于國內經濟發展來說，本幣升值有利于對外投資、企業進口，居民在出國求學、旅游購物時的購買力也更強了，但也對出口產生負面作用。對于外債較高的行業來說，人民幣升值下，以本幣計算的外債金額會下降。此外，進口型行業也將會有較大受益。如造紙、化工、交通運輸、鋼鐵等。但人民幣升值對外貿出口型行業不利。

把握機遇

三大類領域有望上漲

人民幣升值可以到A股來找投資機會。 2006年至2007年那一輪大牛市中，金融、地產板塊漲勢如虹的背后就有人民幣升值驅動。

那么，本幣升值投資者可以關注哪些板塊呢？西部證券認為，人民幣匯率升值將進一步增強A股上漲動力。其中，有望明顯受益的行業有以下三大類：一是航空、旅游等“外幣負債”消費類。航空公司資產負債表上有大量的美元負債，因此人民幣升值將大幅提高各航司的匯兌收益，而加速航空公司的業績改善；另外，人民幣升值能夠提高居民購買力，航空、機場及旅游等相關行業將顯著受益。二是造紙和煉化等與進口成本掛鉤的制造業。人民幣匯率趨于升值有利于降低進口成本，而造紙和煉化等制造業對于紙漿、銅、原油等原材料進口依賴度較高，因此將顯著受益；三是銀行、保險等指數權重板塊將得益于外資被動ETF的配置加碼。人民幣升值將提升國內權益市場對于海外資金的吸引力。（觀海新聞/青報全媒體 記者 王婷）

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責任編輯：李慧