內(nèi)地半導(dǎo)體芯片賽道受青睞，香港養(yǎng)老金管理基金首入圍

首批ETF互聯(lián)互通投資有看點

近日，納入內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通機制的ETF（交易型開放式基金）交易正式啟動，首批共87只ETF進入可交易名單，其中，滬股通ETF53只，深股通ETF30只，港股通ETF4只。

內(nèi)地與香港的股票交易互聯(lián)互通早已有之，中國證監(jiān)會分別于2014年和2016年推出滬港通、深港通機制，以方便跨境投資。截至今年5月底，滬深股通資金合計凈流入約1.6萬億元，港股通資金合計凈流入約2萬億元，在吸引境外長期資金入市、完善市場結(jié)構(gòu)與生態(tài)、促進跨境監(jiān)管執(zhí)法與風險防范能力提升等方面發(fā)揮了積極作用。

此次ETF納入陸港互聯(lián)互通，為內(nèi)地與香港資本雙向奔赴再開新局。

ETF是一攬子股票的集合，相比投資個股，ETF購買的便利性強、管理費用低、透明度高，可以有效分散個股風險敞口，收益更具穩(wěn)健性。對于內(nèi)地投資人來說，不僅可以將“北上資金”選配的ETF作為A股市場觀察的一個參考，也可以通過“港股通”購買港股ETF，給投資做補充配置。

半導(dǎo)體芯片成滬深股通ETF“吸金”之最

“北向資金”向有“聰明錢”之稱，對投資者而言，從香港流入內(nèi)地的“北向資金”可作為觀察市場的一個維度。國信證券近期研報指出，單從交易行為看，外資（北向資金）對A股市場整體的影響比較有限，外資作為“聰明錢”對市場的感知和反應(yīng)或許更靈敏些，可作為前瞻信號之一。

此次滬深股通向外資開放的83只ETF，覆蓋范圍廣泛，包括滬深300ETF、中證500ETF 、創(chuàng)業(yè)板ETF等核心寬基產(chǎn)品，以及證券ETF、芯片ETF、5G ETF、新能源車ETF等行業(yè)主題產(chǎn)品。港交所網(wǎng)站披露，滬深股通ETF 7月4日至7月8日首周成交額達到2.22億元，其中ETF互聯(lián)互通啟動第一天北向資金成交額便達到1.47億元。中金公司在研報中表示，當前尚處該機制推出初期，投資者仍需時間過渡，未來發(fā)展空間可期。

不過單只滬深股通ETF的北向資金情況尚未公布，從滬深股通ETF全市場的變動情況來看，前述83只ETF中，行業(yè)主題ETF吸金效應(yīng)顯著。華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF上周凈流入額最高，超過8億元，并實現(xiàn)基金份額連續(xù)6周正增長。另外，華寶中證全指證券ETF上周凈流入7.62億元，國泰中證全指證券公司ETF凈流入6.68億元，易方達滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF上周的凈流入額也超過6億元，居于滬深股通ETF受資本青睞前列。

“盈富基金”是香港養(yǎng)老金管理的重要渠道

將ETF納入互聯(lián)互通，為內(nèi)地投資者增加了跨境投資的渠道。南方基金的相關(guān)人士指出，ETF互聯(lián)互通有利于豐富境內(nèi)投資者的跨境投資工具，滿足境內(nèi)投資者日益增長的全球資產(chǎn)配置需求。開閘首日，南向資金的成交額達到8413萬港幣。

首批四只港股ETF，分別是盈富基金、恒生中國企業(yè)、南方恒生科技和安碩恒生科技。其中盈富基金成立于1999年11月，是香港首只ETF，也是當前香港規(guī)模最大的ETF。盈富基金是眾多香港在職人士進行退休規(guī)劃財富管理的重要渠道，投資于盈富基金的強制性公積金資產(chǎn)占盈富基金資產(chǎn)約17.5%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，盈富基金規(guī)模達到1191.67億港元，該基金跟蹤恒生指數(shù)。恒生指數(shù)至6月28日的重倉行業(yè)前三位的分別是金融、可選消費和信息技術(shù)，各占比35.36%、27.03%和12.58%，權(quán)重股有友邦保險、匯豐控股、阿里巴巴-SW、美團-W和騰訊控股等。

“恒生中國企業(yè)”也是一只“老牌”ETF，成立于2003年。截至6月28日，恒生中國企業(yè)的規(guī)模達到254.59億港元。該指數(shù)基金跟蹤恒生中國企業(yè)指數(shù)，恒生中國企業(yè)指數(shù)重倉行業(yè)前三位的是可選消費、金融和信息技術(shù)，占比分別為31.60%，26.34%和18.89%，權(quán)重股選取阿里巴巴-SW、美團-W、建設(shè)銀行、中國平安、騰訊控股等。

南方恒生科技和安碩恒生科技均跟蹤恒生科技指數(shù)，兩只ETF均成立于2020年，截至6月28日，南方恒生科技規(guī)模202.38億港元，安碩恒生科技的規(guī)模為116.63億港元。Wind數(shù)據(jù)顯示，恒生科技指數(shù)重倉信息技術(shù)行業(yè)，占比57.34%，權(quán)重股為小米集團-SW和快手-W，可選消費行業(yè)的持倉占比緊隨其后，為34.85%，權(quán)重股分別為阿里巴巴-SW和京東集團-SW。

和內(nèi)地市場上港股主題的跨境ETF相比，港股通ETF的股票標的有所差異，而且交易時間不同，也不受漲停板制度的限定，讓投資人在靈活度上有了更多選擇。

本次納入陸港互聯(lián)互通的ETF，并不是一個靜態(tài)的清單。按照滬港通和深港通的相關(guān)規(guī)則，滬深交易所將定期對市場上的ETF進行考察，調(diào)整滬深股通和港股通ETF的名單。根據(jù)規(guī)定，投資者通過互聯(lián)互通機制參與ETF投資只能在二級市場進行交易，不允許進行申購贖回。

投資港股通ETF，對投資人設(shè)有一定門檻。根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)定，參與港股通交易需開通港股通交易權(quán)限，個人投資者近20個交易日日均資產(chǎn)不低于50萬元，開戶滿20個交易日，且風險評級需在C4以上。在總投資額度上，南向的滬港通和深港通每日最高額度各為人民幣420億元，這其中包括港股和港股ETF。（青島日報/觀海新聞記者 丁倩倩）

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