監(jiān)管放開(kāi)券商牌照申請(qǐng)一年多來(lái)，各路資本聞風(fēng)而動(dòng)。
日前，青島市國(guó)資委旗下的青島國(guó)信發(fā)展集團(tuán)向證監(jiān)會(huì)遞交設(shè)立證券公司的申請(qǐng)。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，該申請(qǐng)已獲接收。如若申請(qǐng)成功，青島將時(shí)隔17年，再度擁有真正意義上的本土券商。
券商牌照，對(duì)青島而言，既有關(guān)“面子”，也事關(guān)“里子”。
5個(gè)計(jì)劃單列市中，青島是目前（曾經(jīng)擁有過(guò)一家）唯一沒(méi)有本土券商牌照的城市。而青島又是中國(guó)唯一的經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的以財(cái)富管理為主題的金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，在第28期全球金融中心指數(shù)中位列47位，在內(nèi)地城市中排名第6。經(jīng)濟(jì)、金融地位如此卓越的青島卻沒(méi)有屬于自己的券商牌照，這與城市的資源稟賦、實(shí)力、定位嚴(yán)重不符。
一張券商牌照對(duì)城市的意義不僅僅是金融實(shí)力的象征和標(biāo)桿，更將通過(guò)稅收、人才、資管等各方面反哺城市發(fā)展。這對(duì)正致力于打造全球創(chuàng)投風(fēng)投中心、面向國(guó)際的財(cái)富管理中心城市的青島來(lái)說(shuō)，是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的重要支撐。
自去年以來(lái)，青島在金融業(yè)領(lǐng)域加快補(bǔ)短板、強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的步伐，半年時(shí)間，拿下山東省首家公募基金、外資基金銷(xiāo)售牌照等4張金融牌照，進(jìn)一步完善金融體系。
眼下，勢(shì)如破竹的青島正全力籌謀券商牌照。
觀象君獲悉，此次申請(qǐng)券商牌照，由青島國(guó)信發(fā)展集團(tuán)遞交申請(qǐng)材料，而大股東則是意大利聯(lián)合圣保羅銀行旗下的青島意才。換言之，青島這張券商牌照將是合資證券公司執(zhí)照。
本輪券商牌照重啟始于摩根大通證券(中國(guó))、野村東方國(guó)際證券兩家外資券商牌照落地，而后寧波國(guó)資委控股的甬興證券順利獲批。
外資和國(guó)資均有成功案例。此次，青島一口氣打出國(guó)資和外資兩張王牌，勝算幾何？
1、本土券商意味著金融實(shí)力
券商牌照，即經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證，一家合法合規(guī)的證券公司必須具備。
作為重要的金融機(jī)構(gòu)和核心資本中介，證券公司總部對(duì)城市來(lái)說(shuō)意義重大，其手握的券商牌照一直是重要的金融牌照，是各地方政府的呵護(hù)對(duì)象，一地?fù)碛凶C券公司數(shù)量的多寡，也是當(dāng)?shù)亟鹑趯?shí)力的體現(xiàn)。
放眼國(guó)內(nèi)金融業(yè)發(fā)達(dá)、乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市，無(wú)一不是本土券商云集之地。上海不僅是中國(guó)的金融中心，在最新一期的全球金融中心指數(shù)排名中，更是首次躋身全球前三甲，成為名副其實(shí)的國(guó)際金融中心。這與其龐大的金融市場(chǎng)主體密不可分。
數(shù)據(jù)顯示，目前上海不僅集聚了包括股票、債券、期貨、貨幣、票據(jù)、外匯、黃金、保險(xiǎn)、信托等各類(lèi)要素市場(chǎng)，持牌金融機(jī)構(gòu)總數(shù)更達(dá)到1600多家，其中外資金融機(jī)構(gòu)占30%。
截至8月31日，注冊(cè)地在上海的證券公司多達(dá)27家（包括資管公司和承銷(xiāo)保薦公司），證券營(yíng)業(yè)部超過(guò)700家。從境內(nèi)上市情況看，目前A股有8家券商注冊(cè)地是上海。此外，注冊(cè)地在深圳市的證券公司（含資管子公司等）多達(dá)23家，A股上市5家。而整個(gè)山東省，僅有中泰證券一家A股上市的證券公司。
證券公司除了體現(xiàn)城市金融實(shí)力，更從稅收、人才、資本等多方面進(jìn)一步反哺城市發(fā)展。
證券公司盈利能力較強(qiáng)，是注冊(cè)當(dāng)?shù)氐募{稅大戶；證券行業(yè)是典型的人才密集型行業(yè)，投行、資管、自營(yíng)、研究等，對(duì)人才素質(zhì)有非常高的要求，一家證券公司總部的所在地，需要配備大量高素質(zhì)人才；證券公司轉(zhuǎn)型升級(jí)已成為趨勢(shì)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)逐漸弱化，投行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理等成為其新的增長(zhǎng)點(diǎn)，因此，證券公司配合注冊(cè)地城市發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行資金等資源配置的作用愈發(fā)顯現(xiàn)。
“證券公司既是資本中介，又可以通過(guò)股權(quán)直投，對(duì)企業(yè)融資能起到非常關(guān)鍵的作用，進(jìn)而培育和引導(dǎo)一個(gè)城市的產(chǎn)業(yè)走向。”青島一家大型證券公司營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人坦言，一個(gè)城市對(duì)自己的券商話語(yǔ)權(quán)更強(qiáng)，在資源配置上也能與城市更匹配。
2、青島的缺失
每個(gè)城市都渴望券商牌照。
2019年7月，證監(jiān)會(huì)重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批。寧波成為“第一個(gè)吃螃蟹”的城市。
在2019年11月遞交材料后，僅過(guò)了2個(gè)多月，證監(jiān)會(huì)就正式核準(zhǔn)甬興證券有限公司設(shè)立。甬興證券注冊(cè)地為寧波市，注冊(cè)資本為人民幣20億元，由寧波開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)寧波開(kāi)投)100%控股。
寧波開(kāi)投的控股股東正是寧波市國(guó)資委。由此可見(jiàn)，這張券商牌照是寧波這座城市的渴望。甬興證券落地，讓坐擁上百家證券公司分支機(jī)構(gòu)的寧波市，終于迎來(lái)了轄區(qū)內(nèi)的首家本土券商。
至此，5個(gè)計(jì)劃單列市，只有青島，還沒(méi)有一家真正意義上的本土券商。
青島證監(jiān)局信息顯示，截至2020年7月31日，青島市轄區(qū)內(nèi)目前共有證券公司及分支機(jī)構(gòu)151家，其中分公司31家，營(yíng)業(yè)部119家。其中，僅有中信證券（山東）注冊(cè)地為青島市。
曾經(jīng)，青島也有自己的證券公司——萬(wàn)通證券。2003年，中信證券從青島市財(cái)政局處接過(guò)萬(wàn)通證券第一大股東之位，并在2013年最終將萬(wàn)通證券收為全資子公司，次年更名為中信證券（山東）。雖然中信證券（山東）注冊(cè)地并未變更，但在業(yè)務(wù)和管理上已與青島市財(cái)政局“脫鉤”。
與寧波相比，青島的金融綜合實(shí)力顯然更強(qiáng)。作為中國(guó)唯一的經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的以財(cái)富管理為主題的金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，青島的金融資源得天獨(dú)厚，在最新的第28期全球金融中心指數(shù)排名中位列47位，國(guó)內(nèi)僅落后于上海、北京、深圳、廣州、成都。這也是青島第八次進(jìn)入全球金融中心排名前50。
然而，從券商領(lǐng)域的布局看，青島落后了。機(jī)構(gòu)數(shù)量的競(jìng)爭(zhēng)力稍顯不足，本土券商缺失，這對(duì)正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)關(guān)鍵期的青島來(lái)說(shuō)，等于缺失了一把高效配置資源的利器。
完善券商牌照，青島不能再等了。
3、打出國(guó)信這張國(guó)資牌
出擊券商牌照，青島選擇國(guó)信集團(tuán)作為先鋒部隊(duì)，這與其職責(zé)定位有關(guān)。
2008年4月16日，青島市政府組建了國(guó)信集團(tuán)、華通集團(tuán)、城投集團(tuán)，稱(chēng)之為三大投資集團(tuán)，分工各有側(cè)重：國(guó)信集團(tuán)側(cè)重于城鄉(xiāng)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目及與城市功能相關(guān)的重大社會(huì)公益項(xiàng)目的投融資及開(kāi)發(fā)建設(shè)，確定了實(shí)業(yè)、金融、服務(wù)業(yè)、置業(yè)等四個(gè)主業(yè)板塊。華通集團(tuán)作為政府對(duì)國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整重組的重要平臺(tái)和載體，確定了先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)兩大主業(yè)板塊。城投集團(tuán)主要從事城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投融資與建設(shè)，確定了城建、金融和服務(wù)業(yè)三大主業(yè)板塊。
經(jīng)過(guò)多年的深耕積累，最初的職責(zé)定位逐漸成為國(guó)信的優(yōu)勢(shì)資本，也是此次申請(qǐng)券商牌照的底氣所在。
金融業(yè)務(wù)上，國(guó)信集團(tuán)主要通過(guò)旗下子公司青島國(guó)信金融控股有限公司進(jìn)行。該公司是青島市首家國(guó)有金控公司，經(jīng)營(yíng)范圍涉及金融及金融服務(wù)性機(jī)構(gòu)的投資與運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)管理與基金管理、股權(quán)投資及資本運(yùn)營(yíng)、證券與基金投資、投資策劃與咨詢服務(wù)等領(lǐng)域。
近年來(lái)，國(guó)信金控戰(zhàn)略投資了青島銀行、青島農(nóng)商行、陸家嘴信托、中路財(cái)險(xiǎn)、泰信基金等多家金融機(jī)構(gòu)，是青島市金融牌照最齊全的地方國(guó)有金融控股平臺(tái)。
值得注意的是，相較民企金控平臺(tái)，地方政府旗下金控平臺(tái)有國(guó)資背書(shū)，一般聚集了省內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn)，在獲取政策支持及金融牌照方面有更多優(yōu)勢(shì)。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，國(guó)信金控的金融資源與山東省級(jí)金控平臺(tái)相比毫不遜色。
在國(guó)信金控的優(yōu)勢(shì)資源基礎(chǔ)上，國(guó)信集團(tuán)實(shí)力自然更加雄厚，作為新設(shè)券商牌照的申請(qǐng)主體，勝算更大。
顯然，青島打出國(guó)信這張國(guó)資牌是因?yàn)閲?guó)信條件最占優(yōu)。而此舉對(duì)國(guó)信來(lái)說(shuō)，則是添加重磅籌碼的絕佳機(jī)遇。目前，國(guó)信集團(tuán)已經(jīng)擁有銀行、信托、保險(xiǎn)、公募基金等多張金融牌照，如果券商牌照申請(qǐng)成功，意味著國(guó)信的綜合金融版圖將拿下重要城池，從而更加完整。
4、金融開(kāi)放的重磅籌碼
在金融領(lǐng)域，青島的雄心壯志早已溢于言表。
青島自2014年2月獲批國(guó)家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)以來(lái)，不斷顯現(xiàn)出這座城市的“財(cái)富力量”。財(cái)富青島，金融中心城市，全球創(chuàng)投風(fēng)投中心……為了實(shí)現(xiàn)這些愿景，青島不斷補(bǔ)短板、強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。
2019年9月，光大理財(cái)公司在青島開(kāi)門(mén)納客；同年12月，青島意才基金銷(xiāo)售有限公司獲批基金銷(xiāo)售牌照；今年2月，青島銀行獲批籌建青銀理財(cái)有限責(zé)任公司；4月，山東省首家公募基金管理法人機(jī)構(gòu)——興華基金管理有限公司獲批落戶青島。短短半年光景，青島拿下了四張含金量十足的金融牌照。
補(bǔ)齊券商牌照，青島籌謀已久，如今時(shí)機(jī)成熟、路徑清晰。
除了實(shí)力雄厚的國(guó)資背景，此次券商牌照申請(qǐng)，青島還打出了外資牌。據(jù)知情人士透露，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立券商并非由國(guó)信集團(tuán)牽頭，而是另有外資行控股。
早在今年5月舉辦的2020·青島全球創(chuàng)投風(fēng)投網(wǎng)絡(luò)大會(huì)上，青島意才基金銷(xiāo)售有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)意才）董事長(zhǎng)安東尼洛·皮安卡斯泰利就透露，將與青島國(guó)信、青島海灣和青島地鐵三個(gè)重要的股東一起，申請(qǐng)一個(gè)合資證券公司執(zhí)照。
意才，是意大利聯(lián)合圣保羅銀行的全資子公司，也是我國(guó)第一家獲得基金銷(xiāo)售牌照的外資銀行子公司。意才的主導(dǎo)，讓青島又多了幾分勝算。
事實(shí)上，本輪券商牌照申請(qǐng)重啟始于合資券商。在加大金融開(kāi)放力度的大背景下，2019年3月底，野村東方國(guó)際證券和摩根大通證券（中國(guó)）兩張外資控股的券商新牌照成功落地，這給外資參與新設(shè)券商打了一劑強(qiáng)心針，也讓內(nèi)資對(duì)新設(shè)券商牌照有了更多期待。管理層對(duì)合資券商的鼓勵(lì)態(tài)度可見(jiàn)一斑。
一直以來(lái)，開(kāi)放都是青島最大的優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)如今，在金融領(lǐng)域積攢的開(kāi)放碩果正成為青島申請(qǐng)券商牌照的重磅籌碼。
更重要的一點(diǎn)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，青島此次申請(qǐng)券商牌照，通過(guò)國(guó)資和外資合作的新路徑，不僅有望補(bǔ)齊多年短板，更將成為青島打造北方金融對(duì)外開(kāi)放窗口的重要一環(huán)。
此前出臺(tái)的《青島市金融業(yè)加快對(duì)外開(kāi)放實(shí)施方案（2018-2022年）》提出，爭(zhēng)取到2022年，在外資全牌照證券公司、外資基金公司、外資保險(xiǎn)公司等外資金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域上有所突破，引進(jìn)10家（個(gè)）左右的海外金融機(jī)構(gòu)（項(xiàng)目）。在政策指引下，青島對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的吸引力日漸提升，星展銀行、國(guó)泰世華銀行等外資銀行和中德安聯(lián)、德華安顧等外資保險(xiǎn)紛紛落戶。
當(dāng)下，中國(guó)金融業(yè)正掀起新一輪開(kāi)放大潮，而先行先試的青島早已勇立潮頭。時(shí)來(lái)天地皆同力，這一次，青島準(zhǔn)備好了，補(bǔ)齊短板，讓長(zhǎng)板更長(zhǎng)，為打造全球金融中心城市，積蓄力量。
作者 | 長(zhǎng)亭 策劃 | 沈默 編輯 | 長(zhǎng)亭
